高盛研究部称，在“资本支出超级周期”中，预计到 2030 年，沙特阿拉伯将在六个战略领域投资 1 万亿美元。但石油行业获得的资金份额可能比之前预测的要小。
负责 CEEMEA 股票研究并负责中东自然资源、化学品和基础设施的 Faisal Al Azmeh 在其团队的报告中写道，大约 73% 的投资资金将流向非石油行业。早先的预测将非石油投资定为 66%。
清洁能源预计将获得 2350 亿美元的资金，高于之前预测的 1480 亿美元，增长主要由可再生能源推动，因为沙特阿拉伯将其 2030 年产能目标增加了一倍以上。沙特阿拉伯还在资助那些能够实现经济多元化、摆脱对石油依赖的行业，例如金属和矿产、运输和物流以及数字化。
沙特阿拉伯正在规划更加绿色的未来
根据沙特阿拉伯能源部的一项指令，2024 年至 2028 年期间，石油行业的资本支出可能会减少 400 亿美元。然而，天然气仍然是“该国脱碳、经济发展和多元化计划的关键贡献者”，Al Azmeh 写道。他的团队估计，沙特阿拉伯在“上游”石油和天然气方面的潜在投资已从之前的 2300 亿美元至 2600 亿美元缩减至 1900 亿美元至 2200 亿美元。
另一方面，在过去一年里，政府在可再生能源方面的进展加快了。截至 2024 年 6 月，高盛研究部确定了约 11 吉瓦的太阳能光伏发电容量正在实施中，此外还有 16.7 吉瓦的太阳能/风能发电容量处于规划阶段。沙特政府已将 2030 年太阳能目标从 58.7 吉瓦提高到 100-130 吉瓦。
为了摆脱对石油的依赖，沙特阿拉伯正将重点放在其他领域。其中之一就是采矿业；沙特阿拉伯计划今年颁发 30 多个采矿勘探许可证，并制定了 1820 亿美元的矿产勘探激励计划，以鼓励更多投资该行业。
另一个重点领域是交通和物流，因为沙特阿拉伯的目标是成为领先的物流枢纽和国际旅游目的地。政府预计将在航空业投资约 1000 亿美元，在电动汽车、物流和其他子行业再投资约 1000 亿美元。
沙特阿拉伯将如何支付其 1 万亿美元的投资计划
由于油价保持在 80-85 美元的区间，产量降至每天 900 万桶，沙特阿拉伯政府的预算压力正在小幅上升。
高盛研究估计，该国今年的预算赤字将扩大至 GDP 的 4.3%，高于去年的 2%。赤字中约有 2.6 个百分点是支出增加的结果，其余部分则是由石油收入下降造成的。尚不确定更高的赤字将如何影响计划投资的速度。“但我们认为，在可预见的未来，资本支出超级周期很可能仍是沙特阿拉伯的一个重要主题，”分析师写道。
寻找资金投资超级周期将带来自身的挑战。沙特阿拉伯传统上依靠银行贷款来支持增长。2024 年 5 月的最新沙特银行系统数据显示，该国的流动性状况仍然紧张，贷款增长超过存款。高盛研究部表示，为了弥补其资本支出项目每年约 250 亿美元的资金缺口，沙特阿拉伯将不得不寻找其他融资来源。
沙特政府努力发展和深化其股权资本市场，以减轻其银行业的负担。最近的一个关键发展是债务资本市场取得的进展，政府的公共投资基金一直是债券的积极发行者。截至 2024 年，PIF 已发行了价值 78 亿美元的债券。